什么是项目投资评估?

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对于“如何对一个项目进行投资评估”的问题,我打算从以下几个问题来简单回答一下:

1.项目评估是什么? 项目评估是对具有较高风险性的投资项目可能取得收益与面临损失的可能性及其金额进行评估,为投资决策提供依据。 从定义可以看出项目评估主要关注两点,一是项目的投资收益情况;二是项目的投资风险状况。

2.项目评估做什么? 项目评估的内容主要是针对项目做出客观、全面的评价,包括项目的风险因素和预期收益的分析。具体而言,可以分成以下四个步骤来进行: (1)估算项目未来现金流量,确定其价值; (2)计算项目资本成本; (3)将项目现金流量和资本成本加以比较,计算项目的NPV——也就是项目净现值,判断项目是否可行; (4)对NPV小于零的项目逐笔找出原因,分析是否存在错误,并进行修正。

3.谁来做评估? 通常来讲,项目评估由独立的第三方机构进行的。这种独立性不仅体现在评估主体上,同时也体现在评估过程上。例如,我国《资产评估职业道德准则》中规定,评估执业人员必须坚持独立、客观、公正的原则,并禁止任何形式的违法和道德风险行为。

同时,为了减少利益冲突带来的负面影响,国际上普遍认可的做法是,由不同的团队分别负责评估方法和结果。其中,一部分人负责评估的具体方法,另一部分人负责复核及最后的成果统一。

4.如何做评估? 在做项目评估的时候,需要结合行业的特点和风险的情况来选择合适的评估方法。一般来讲,我们可以将项目评估方法分为两大类,一类是定性方法,另一类是定量方法。

常见的定性的方法有:折衷估算法、盈亏平衡法等。这些定性方法不需要太多的数据支持,适合于早期或对信息要求不敏感的项目。 但是,随着信息时代的到来和企业经营信息的透明化,定量的方法逐渐显示其优越性,被越来越多的项目评估所采用。常见的定量的方法有:现金流量法、成本利润法、财务报表分析法等。 在应用这些方法时,首先需要对数据进行准确的估计或者预测,这是非常重要的一个环节。

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