基金负偏离什么意思？
所谓“负偏差”，其实是指“跟踪误差”（tracking error），是衡量基金业绩的指标之一。 跟踪误差是指基金实际收益率与基准收益率之间的绝对值偏差，用公式表示为： 其中，RTF为该基金的跟踪误差；ER为该基金实际的累计收益率；EB为该基金的基准的累计收益率。
以主动管理为例（即不是量化策略）说明如何计算跟踪误差。假定有一支股票基金，其基准为沪深300指数，今年1月1日的净值和基期净值分别为1元和1元，到今年6月1日，其净值分别为2.5元及2元，则该基金半年的跟踪误差为： 从计算中可知，半年内该基金仅获得0.5元的超额收益，而其基准却上涨了5%，也就是说，该基金半年的时间只做了零和甚至亏钱的事情。虽然最后算出数值小于0，但这是由于选取的时间跨度仅为下半年，如果时间拉长到全年，甚至更长时间，这个数值就会大于0并且呈正相关关系。严格来说，跟踪误差是个没有单位、不可直接比较的绝对量。 但如果是量化策略的话，情况就有所不同了。
假定一支量化策略的基准是沪深300指数，在特定时期假设它获取了10%的收益，而同期沪深300指数涨了20%，那么该量化策略的跟踪误差为： 因为这里是通过数学模型实现择时的，模型本身会包含一个参数，称为风险溢价（risk premium），代表策略对于风险的补偿要求。在这里，因为策略最终获得了7%的超额收益，但风险溢价的估计值为5%，这意味着只要投资者愿意承担每1元本金5分的风险，就可以得到7分的超额收益。 如果把上面计算出来的跟踪误差的方差开平方再除以样本数，就是标准差，它是衡量跟踪误差波动情况的统计量。如果把每个时间点上的跟踪误差连成一条曲线，它就代表了投资组合追踪目标指数的表现情况。下图展示了不同策略的跟踪误差情况。
一般来说，主动型基金经理的目标是控制一定的跟踪误差水平，以实现超越基准的超额收益。对量化策略而言，当策略的跟踪误差稳定且处于合理区间的时候，意味着策略效果较好，可以持续运行并不断获得超预期收益。