企业投资者追求什么?

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首先,从投资者角度来阐述下这个问题。 将投资者分成机构和个人两个主体来讨论。 以个人为例。在投资过程中,人们往往最看重三个因素,也即影响投资决策的最重要的三个因素,它们分别是:收益率、安全性和流动性(便捷性)。

其中,收益率自不必多说。对于机构而言,往往还会考虑其他指标如风险调整后的收益率等;而对于个人投资者来说,则不会考虑这么复杂的问题。安全性则是考虑到本金的损失风险。至于流动性(便捷性)则意味着在需要变现的时候能够快速的卖出且不会损失太多的收益。

当然,有些人可能会为了追求高收益率而牺牲部分的安全性。但通常这是针对某一种资产类型而言的,比如有人为了获取更高的利息而去接受理财产品的高收益承诺,但其背后可能是高风险的操作模式。所以高收益并不代表着高风险。不过,如果以牺牲安全为代价去换取高收益,则往往是高风险的体现。 以上提到的都是理性人假设之下的结论。然而市场并非总是有效,因此会出现折价/溢价。这时候就会涉及到机会成本的问题。假定你选择买入A股票而不是购买B股票,那么此时你的选择就面临着一个机会成本的问题。因为你本可以通过购买B股票来实现同样甚至更高的收益。所谓的机会成本是指你所放弃的最优选择所损失的收益。 对于投资者来说,他最想要的其实就是无风险的情况下的最高收益率。

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资金运动是企业的生命线,控制资金运动是投资者进行财务管理的核心内容。从量上讲,首先要保证资金的存在性,然后要考察资金的增长性。从质上讲,要考虑资金运动的安全性与收益性。

安全性主要是指企业能否继续生存下去,这是投资者进行财务管理的最低目标。收益性反映企业投资报酬的高低,这是投资者进行财务管理的根本目标。因此,企业投资者进行财务管理的根本目的是在保证企业生存的基础上使企业价值最大化。

企业在生产经营过程中具有自利倾向,往往会将资金转移到最能吸引自己或自身认为最有利的地方(如将资金用于本企业的研究开发或用于本企业与另一家企业合并、兼并等投资活动)。但投资者所关心的是企业现金流入的多少,因此,他们要求企业将资金用于尽可能提高企业持续现金流量的活动,以保障企业持续稳定地发展,并使企业价值达到最大化。

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