中国每年印钞多少合适？
央行不公布印钞数据，所以只有通过其他渠道来估计（当然，即使公布了，我们也只能粗略估算） 我国每年发行货币的总量用M0表示，也就是流通中的现金之和；或者表述为：M0=C+E 根据人民银行发布的《2018年人民币发行情况》，2018年我国共发行56459亿元（含45份特别国债）。其中，现金(M0)发行53385亿元[1] 另据国家统计局网站公布的数据显示，2018年全国社会消费品零售总额达38.1万亿元。 我们大致可以计算出，2018年每百元GDP对应的M0发行量约为1.4元；而2017年这一数值约为1.6元。可以看出，虽然经济下行压力增大，但全社会对于流动资金的渴求并没有增加太多。这说明，随着网络支付、移动支付等发展，现金在流通中所占的比重在不断下降——也就是说，市面上交易的“钱”实际上比以前少了。这也和我国一直提倡的“无纸化”“电子化”交易方向相一致。
但是，这并不代表央行没有向市场投放资金。从上图可见，2013年至2015年间，M0增速一度达到近10%。这是因为这期间不断发行中央银行票据进行对冲操作。通俗地说，就是商业银行遇到流动性问题时，可以向央行申请贷款，央行以购买债券的形式向商业银行提供流动性支持。 这是一种少见的非量化宽松政策。因为一旦开始滚动操作，就相当于开了一个“永动机”，资金会无休止地流入市场。尽管这种模式是有前提的，即只在商业银行遇到临时性流动性不足时才能使用，且央行对利率有绝对话语权不会让利息损失太大。 但无论如何，这种操作相当于央行被动地印钞，并且是依据银行的借款需求来“定量”发行的。
近年来，由于央行货币政策工具箱中新增了很多灵活工具（包括公开市场操作、中期借贷便利、定向降准等等），因此央行不需要再依靠大规模发债对冲来实现金融稳定目标。不过，考虑到当前我国商业银行体系整体健康水平欠佳，经营效率低、盈利能力差，且存在一定的潜在风险，如果未来某一时点出现突发性的流动性紧张局面，央行可能还是会选择重启这种“非量化宽松”模式。