道琼斯为何企业这么少?

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1.道琼斯指数由美国五大银行和十大工业企业的股票组成,因此“五百”的含意在于其最初包含500只上市公司的股票。

2.后来随着金融市场的发展,尤其是金融股在股市中地位的提升,到1928年道琼斯指数已经包含了1125种股票,但仍然是按照其最初的样本数量“五百”来命名的。

3.上世纪70年代开始,由于指数化基金的兴起以及上市公司数量的增多,道琼斯指数开始调整,从原来的500只股票调整到现在的3000多只股票,但仍然沿用“道琼斯指数(DJIA)”的名称。

4.为了适应股票市场的变化,道琼斯指数在1928年以后进行了四次比较大的加权方式的改变;第一次是在1928年至1966年间,由原来的按市值加权转变为等权形式;第二次是在1966年至1978年间,等权的股数加权又改回为市值加权;第三次是在1978年至1995年间,采用“价格—加权”的计算方法;第四次是在1995年至今,使用“价格—时间—加权”的方法计算。 每次加权方式的改变都会引起历史数据的变化。以三次加权方式的改变为例,第二次改为等权以后,老股的权重会减小,新股的权重会增加,每一次改变都会导致历史数据出现偏差。

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