盈趣科技何时复？
2021年4月8日，公司发布了年报和一季报预告，报告期内预计实现营收36.8亿元-37.5亿元，同比增长19%-21%，归属于上市公司股东的净利润为5.2亿元—5.4亿元，比上年同期增长40%-45%；预计一季度实现营收13亿元-13.5亿元，同 比增长24%-27%，归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元–1.7亿元，比上年同期增长77%-85%。 从业绩看，Q4单季度收入与净利润同比分别+43%/+87%，增速创历史新高，主要系客户订单增加所致。
目前公司订单饱满，产能利用率高居不下，但原材料价格上涨、疫情反复、海运紧张导致成本上升以及人民币升值影响出口等业务给公司带来一定的经营压力。 关注到一季度以来政府对芯片行业扶持力度加大，鼓励晶圆厂积极扩产，公司作为下游模组工厂有望充分受益，建议关注。
同时考虑到公司此前定增募资用于扩产TWS耳机项目，我们调整盈利预测，预计2021-2023年收入分别为38.4/49.2/61.5亿元，归母净利分别为6.0/7.8/10.0亿元，对应EPS分别为1.9/2.5/3.1元，当前股价对应PE估值分别为23X/18X/14X，维持“买入”评级。
风险提示：客户集中风险，供应链风险，业务扩张不及预期等