股份如何估价？
这个问题有意思，我分享一下去年做的一个小项目里的相关内容吧（涉及内部信息删掉了） 首先，我们投资这个项目的时候，创始人给我们提供的估值方法是，用同行业已有公司的市盈率乘以上年同期公司销售额，得出初步估值，再结合今年预计的销售额和支出，估算出需要注入资金的数额，最后按照一定折让率计算出我们应出资的额度。但是，这个估值没有考虑我们的参与程度以及所能带来的增益。而我们在考察这个创业团队的时候，了解到他们正在寻求与某互联网巨头的合作，如果顺利的话，在渠道方面能给到很大的支持（毕竟巨头也不是无所不能的，也需要创业企业输血），那么对于该公司来讲，营收能力是会提升的，同时由于我们将作为该业务唯一的出口，整体业务的毛利率也会有所提高；另外，我们作为新业务的主要推动力量能在短期内迅速扩大销售规模，并在以后长期内保持住市场份额，给这家公司带来稳定且可观的收入增长。我们在商议价格时，参考了市场同类产品的价格水平，同时兼顾到未来的收入增长预期，提出了高于最初报价的付款方案。
这里就引申出一个问题，就是当买方和卖方对目标公司或资产的估值出现分歧的时候，应该怎么办呢？通常来讲，可以委托第三方评估机构作估值（虽然不一定准），或者由买卖双方各自找自己的熟人（可能是有利益相关的，比如都是圈子里的人，都了解底细）给估值建议，然后综合判断。当然，还可以走法律程序，通过诉诸法院的方式解决。不过这样的成本很高，不适合中小型的投融资交易。