中国敢加息吗？
不加息，人民币贬值到一定程度，资本外流，经济下行的可能性更大； 加息，热钱外流，出口下降，经济下行，可能引发通缩； 到底加不加呢？ 加多少呢？ 中国现在有基础货币120多万亿，广义货币300多万亿。其中外汇储备4万亿美元，黄金储备1958吨。
在正常的国际贸易环境下，出口赚取美元（或欧元、日元），进口需要支付美元/欧元/日元。为了维持国际收支平衡，就需要有相应的储备资产。所以外汇储备不是你想增就想增的。 现在由于国际贸易环境发生显著变化，进出口贸易出现了顺差（也就是赚回了比支出更多的外汇），而且这种趋势有可能持续下去。
国家外汇管理局最新公布的数据显示，今年7月，我国外贸顺差达676亿美元，前7个月累计实现顺差3700多亿美元。也就是说，通过进出口，我们手上多了3700亿美元的外汇储备。 这些外汇储备怎么处理呢？之前已经购买了大量的美国国债和联邦基金，现在又增加了3700亿美元，合计达7459亿美元，占美国国债总额约14%。
如果不出意外，将来还会增加。这将会给美联储加息带来巨大压力——你不加息，我就不断购买你的国债，一直买到你受不了为止。当然，我国持有的大部分是美国国债的流动性部分（期限小于1年），美联储加息时首先变现的就是这部分。但问题是你不加息，我买你的国债，你只能继续涨下去。
除了美债，还有别的投资选择么？毕竟美联储降息的空间也有限了。 再降息，美元指数只会进一步下滑，对其它非美金货币更加不利。现在只有日本央行和英格兰银行还有一些余粮，可以再次降息。不过考虑到日本通胀严重，欧债危机未除，真要降起来，估计也不轻松。